Zvýšení úroků cenovou stabilitu nezajistí
Tváří v tvář stupňujícím se inflačním tlakům zřejmě ve středu zvedne Česká národní banka svou základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 0,5 %. To pomůže zmírnit zdražování, ale efekt bude spíše symbolický: podle 67 výzkumných studií je průměrný dopad takového opatření na ceny jen 0,225 %, a to navíc se zpožděním 29 měsíců. Ještě příští rok […]
Prezidentští kandidáti a inflace? Chybí strategie
Boj s inflací má v rukou národní banka, jejíž vedení vybírá prezident. Je to jeho nejdůležitější pravomoc. Přesto nemá žádný z prezidentských favoritů strategii na zastavení inflace, píše v komentáři ekonom a profesor Univerzity Karlovy Tomáš Havránek. Prezident Zeman na jaře jediným rozhodnutím převrátil českou strategii boje s inflací. Místo zvyšování úroků je prý lepší doufat, že inflace zmizí sama. Ať […]
ČNB zkrotí inflaci jedině posílením koruny
Pokud chce ČNB opravdu bojovat proti inflaci, měla by místo zvedání úroků spíše svými devizovými rezervami posílit korun. To by totiž neomezilo tahouna hospodářství – spotřebu, tvrdí ve svém komentáři ekonom Tomáš Havránek. Většina současných členů bankovní rady ČNB v minulosti podporovala oslabování koruny. Sám guvernér pro něj hlasoval mezi lety 2014 a 2017 celkem 25krát. Hlasovali tak proto, že […]
Vzkaz Aloise Rašína guvernérovi ČNB: Dokud nesnížíš inflaci, sniž si plat
Nový guvernér národní banky obdivuje Aloise Rašína, otce československé koruny. Ve svém prvním rozhovoru po jmenování dokonce nechal na střechu banky vynést dva Rašínovy obrazy, aby se s nimi mohl vyfotit. Jasné přihlášení k Rašínově odkazu je správné. Jenže nestačí jen opakovat krédo „pracuj a šetři“. Šetření je mrtvé, zabily ho centrální banky úroky menšími […]
ČNB přes dotační eura skrytě oslabuje korunu, navzdory pádivé inflaci
ČNB koruně nepomáhá, ale cíleně brání jejímu posílení. Eura z Bruselu určená na dotace totiž nepouští na trh, abychom je vyměnili za existující koruny. Vytváří za ně miliardy korun nových, píše v komentáři ekonom Tomáš Havránek. Ještě několik týdnů potrvá, než se kvůli rekordní inflaci ČNB odhodlá mocně posílit korunu. Silná koruna má zatím podporu guvernéra Jiřího […]
Poslední šance na Česko bez bankrotu
České veřejné finance se propadají do hlubokých schodků, z nichž se za našich životů už zřejmě nezvednou. Vedle covidu a rušení superhrubé mzdy budeme muset v delším období financovat přechod na zelenou ekonomiku a kolabující penzijní systém. Podle základního scénáře Národní rozpočtové rady dosáhne v roce 2070 náš dluh až trojnásobku ročního výkonu ekonomiky, v poměru k HDP tedy téměř desetinásobku dluhu k 1. lednu 2020. A to prosím druhou vlnu covidu […]
Jak zkrotit inflaci? Přišel čas odčinit intervence proti koruně
ČNB šponuje úrokové sazby s vervou, nad níž žasne ekonomický svět. Koruna přesto posílila mnohem méně, než podle modelů a předchozí praxe měla. Důvodem je trvající deformace trhu, kterou způsobily intervence z let 2013 až 2017. V roce 2022 bude ČNB muset dříve nakoupená eura prodávat, aby deformaci narovnala a srazila inflaci skrze silnější korunu. Exportéři se […]
Éru levných peněz vystřídají roky šetření. Z inflační krize se ale neprošetříme, když zároveň neporosteme
Inflace jádrová, tedy očištěná o kolísavé položky typu benzin, poprvé od srpna 1998 přesahuje 6,5 %. Jenže úroková sazba ČNB tehdy byla 14,5 %, zato dnes je 2,75 %. Tolik jsme si zvykli na nulové úroky, že i růst na tuhle hladinku někomu přišel extrémní. Přitom nemusíte mít doktorát z ekonomie, abyste si dopočítali reálné sazby, […]
Recept na zkrocení inflace: Sazby deset procent a euro za dvacku
Kdo může za vysokou inflaci a kdo by ji měl krotit? Jedni tvrdí, že se s ní moc nenadělá, protože jsme si ji dovezli ze zahraničí. Hlavně s vysokými cenami energií a jiných komodit. Guvernér ČNB Aleš Michl zase opakuje, že s inflací má nyní bojovat hlavně vláda. Především srazit deficit veřejných financí. Ekonom Tomáš […]
Inflace bývala podvod, nebo náhoda
Pět tisíciletí byla hodnota peněz dlouhodobě stálá. Změnilo se to až ve třicátých letech minulého století kvůli touze vlád zadlužovat se i v době míru říká ekonom Tomáš Havránek. Dnes používáme systém převzatý z Nového Zélandu, kdy centrální banka záměrně vytváří každoroční inflaci, aniž by její potřebu dokázali ekonomové věrohodně odůvodnit.. Ve skutečnosti je inflace škodlivá. Cenová […]
