Zrušme inflaci. Je to jen naše volba

Dvouciferná inflace nás pálí, ale je to zároveň šance se jí propříště úplně zbavit. Zrušení inflace vyžaduje reformu měnového systému. A reforma se nejlépe prosazuje, když starý systém selhal. Dnes centrální banky formálně usilují každý rok o dvouprocentní inflaci. Když se blíží nule, agresivně se ji snaží zvýšit. Když je ale inflace na čtyřech, nebo dokonce na […]

Co tratí lidé kvůli inflaci, to vydělá stát

Inflace umazává současný státní dluh rychleji, než vláda stačí vytvářet dluh nový. Tak rychle zadlužení státu neklesalo ani letech 2016–2019, kdy veřejné instituce hospodařily s přebytkem, píše v komentáři ekonom Tomáš Havránek. V polovině letošního roku dosáhl státní dluh 2,7 bilionu korun. Průměrná inflace v druhém pololetí bude podle nové prognózy České národní banky 18 procent. Takové tempo znehodnocování peněz umaže […]

Inflace je historický přežitek

Ceny v Česku pádí třetím nejrychlejším tempem v EU. Českou národní banku to moc nevzrušuje, protože i tak vysoká inflace je jen kousek nad jejím tolerančním pásmem. ČNB totiž definuje cenovou stabilitu jako inflaci ve výši dvou procent a stejně postupuje většina centrálních bank jiných vyspělých zemí. Proč cenová stabilita neznamená prostě stabilitu průměrných cen? S touhle otázkou se běžný ekonom setká v životě třikrát. Zásadní otázka […]

Budoucnost měnové politiky je bez inflace

Možnost radikálně změnit i praxi, která funguje řadu let a odvolává se na ústavu, existuje. Viděli jsme ji například včera, kdy Ústavní soud hodil granát do zavedeného volebního systému. A podobný granát může kdykoli hodit i do politiky České národní banky, také se odvolávající na ústavu.  Otázka zní – rovná se každoroční zdražování principu cenové stability? Ústavním úkolem ČNB je totiž péče o […]

Je čas změnit inflační cíl i správu rezerv ČNB

Audit svých politik, takzvanou strategickou revizi, provedly nedávno velké i malé centrální banky: například americký Fed, Evropská centrální banka a Bank of Canada. Podobný audit si zaslouží i Česká národní banka (ČNB). Ne proto že by svou práci dělala špatně. Ale svět se od roku 2010, kdy ČNB snížila inflační cíl na dvě procenta, změnil. […]

Když nenajdeme nového Rašína, ochutnáme dvojcifernou inflaci

Inflace na přelomu roku podle všeho zdolá sedm procent a bude nejvyšší od 90. let. Je stále otevřené, zda po Novém roce vyšplhá dále. Důležitější než zahraničí a úrokové sazby bude ale očekávání lidí a firem. Budeme-li unisono čekat zdražování, firmy zdraží a lidé si řeknou o vyšší mzdy, inflace pak přijde bez ohledu na vše ostatní. […]

ČNB mohla inflaci srazit už v září posílením koruny

Debata o způsobu snižování současné inflace a využití bohatých devizových rezerv České národní banky pokračuje. Ekonom Tomáš Havránek ve svém komentáři pro E15.cz tvrdí, že centrální banka investuje do akcií málo a už v září mohla téměř okamžitě snížit inflační tlaky okamžitým posílením koruny. Doporučuji všem, kteří četli rozhovor se mnou v deníku E15, aby si […]

Zvýšení úroků cenovou stabilitu nezajistí

Tváří v tvář stupňujícím se inflačním tlakům zřejmě ve středu zvedne Česká národní banka svou základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 0,5 %. To pomůže zmírnit zdražování, ale efekt bude spíše symbolický: podle 67 výzkumných studií je průměrný dopad takového opatření na ceny jen 0,225 %, a to navíc se zpožděním 29 měsíců. Ještě příští rok […]

ČNB zkrotí inflaci jedině posílením koruny

Pokud chce ČNB opravdu bojovat proti inflaci, měla by místo zvedání úroků spíše svými devizovými rezervami posílit korun. To by totiž neomezilo tahouna hospodářství – spotřebu, tvrdí ve svém komentáři ekonom Tomáš Havránek. Většina současných členů bankovní rady ČNB v minulosti podporovala oslabování koruny. Sám guvernér pro něj hlasoval mezi lety 2014 a 2017 celkem 25krát. Hlasovali tak proto, že […]

Vzkaz Aloise Rašína guvernérovi ČNB: Dokud nesnížíš inflaci, sniž si plat

Nový guvernér národní banky obdivuje Aloise Rašína, otce československé koruny. Ve svém prvním rozhovoru po jmenování dokonce nechal na střechu banky vynést dva Rašínovy obrazy, aby se s nimi mohl vyfotit. Jasné přihlášení k Rašínově odkazu je správné. Jenže nestačí jen opakovat krédo „pracuj a šetři“. Šetření je mrtvé, zabily ho centrální banky úroky menšími […]